发布日期：2026-08-12 15:14 点击次数：132
阿里巴巴 Q2 营收低于预估，调换后 EBITA 下跌 14% 至 388 亿元开yun体育网，主要受淘宝即时商务投资负担。2025 年上半年即时零卖业务收入同比增长 12%。
阿里云收入同比增长 26%，AI 有关产物收入聚会八个季度达成三位数同比增长。老本支拨从前年同期的约 119 亿元猛增至本季度的约 387 亿元。
29 日，阿里巴巴公布罢休当然年 2025 年 6 月末的 2026 财年第一财季（下称二季度）财报：
营收 2476.5 亿元东说念主民币，同比增长 2%，预估 2531.7 亿元东说念主民币。
经调换 EBITA 同比下跌 14% 至 388 亿元东说念主民币。
非好意思国通用管帐准则下（Non-GAAP）净利润同比下滑 18% 至 335 亿元。
开脱现款流录得 188 亿元的净流出，而前年同期为 174 亿元的净流入。
调换后每 ADS 收益 14.75 元东说念主民币，不足预估的 15.92 元。
中枢业务进展：
中国电商集团收入增长 10%，客户处治收入增长 10%
云智能集团收入加速增长 26%，AI 有关产物收入聚会 8 个季度三位数增长
国外数字商务集团接近盈亏均衡，耗费大幅收窄 98%
淘宝即时商务投资显赫，月活用户数和订单量改进高
财报公布后，阿里巴巴好意思股盘前跌超 2%。
投资负担利润，中枢电商盈利承压
财报涌现，阿里巴巴的盈利能力正受到国内电贸易务大界限投资的显赫影响。动作集团利润中枢的"阿里中国电商集团"，本季度经调换 EBITA 同比下跌 21%，至 384 亿元东说念主民币。公司明确指出，利润下滑主要源于对"淘宝即时电商"业务以及在用户体验、用户取得和技艺方面的干与。
这项投资的中枢是于 4 月底在淘宝 App 上推出的"淘宝即时电商"就业，旨在知足奢侈者对食物、杂货、电子产物等多种商品类别的即时配送需求。此举被视为阿里巴巴在中国电商尖锐化竞争中适应其沟通地位的关节一步。尽管干与广大，但也带来了用户增长的初步奏效，财报显露，8 月前三周淘宝 App 的月度活跃奢侈者同比增长了 25%。阿里默示：
罢休 2025 年 6 月 30 日止三个月，咱们的即时零卖业务收入为东说念主民币 147.84 亿元，相较 2024 年同期的东说念主民币 131.96 亿元增长 12%，主淌若收货于 2025 年 4 月底推出的「淘宝闪购」所带来的订单量增长。
在盈利承压的同期，该部门的收入基本面已经明白。中国电商集团全体收入同比增长 10%，其中最为关节的客户处治收入（CMR）也同比增长 10% 至 893 亿元，主要收货于费率的普及。这标明，在不商酌新业务干与的情况下，其中枢电商平台的贸易化能力仍在增强。
云业务与国外电商成亮点
在国内电贸易务为增长而承压之际，阿里云和国外电贸易务则成为本季度财报的两大亮点，展示了公司多元化增长引擎的后劲。
云智能集团证据尤为高出，季度收入同比增长 26%，达到 334 亿元东说念主民币，增速较以往显赫加速。剔除归拢子公司收入后，其收入增速相开放到 26%，主要由全球云收入增长启动。其中，AI 有关产物收入聚会第八个季度保握三位数同比增长。首席财务官徐宏默示，AI 需求的壮健增长带动了对计较、存储等其他全球云就业的需求。该部门的经调换 EBITA 也同步增长 26%，至 29.5 亿元。
与此同期，阿里国外数字贸易集团（AIDC）的运筹帷幄效果握续改善。该部门季度收入同比增长 19% 至 347 亿元，而经调换 EBITA 耗费从前年同期的 37 亿元大幅收窄至 5900 万元，基本达成盈亏均衡。财报称，这主要收货于全球速卖通（AliExpress）运营效果的显赫普及以及各业务效果的增强。
现款流转负，老本支拨大增
本季度，阿里巴巴的财务现象出现一个首要变化：开脱现款流由正转负。财报数据涌现，公司季度开脱现款流为净流出 188 亿元东说念主民币，而前年同期为净流入 174 亿元东说念主民币。
现款流的逆转主要归因于两项大界限支拨：云基础行为的开支加多，以及对"淘宝即时电商"的投资。老本支拨（Capex）从前年同期的约 119 亿元猛增至本季度的约 387 亿元，明晰地反馈了公司在 AI 基础行为和新业务上的干与力度。
尽管现款流承压，阿里巴巴仍在推行其推动文告规划。该季度，公司斥资 8.15 亿好意思元回购了尽头于 700 万份好意思国存托股（ADS）。罢休 6 月 30 日，其股份回购规划项下仍有 193 亿好意思元的授权额度，有用期至 2027 年 3 月。
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