发布日期：2026-06-27 10:51 点击次数：65
一个 46 好意思元的销子开云体育，军方花了 4361 好意思元
2019 年，好意思国国防部监察长发布了一份审计呈报，让一个看似不起眼的军事采购案例炸了锅。
一个梗概 1 厘米长的金属传动销 —— 没错，即是那种你丢在地上可能王人不会弯腰去捡的小玩意儿 —— 成本价唯独 46 好意思元。但在 2018 年 7 月签署的条约中，它的订价是 4361 好意思元。
逾额利润接近 9400%。
换句话说，好意思国军方为一个价值不到 50 好意思元的零件，支付了迥殊于一台高端条记本电脑的钱。而五角大楼的审计东说念主员在呈报中将这种情况样子为 “逾额利润”—— 这个措辞客气得确凿像在说 “这孩子即是有点奸诈”。
这还不是孤例。团结份呈报清晰，一个成本 32 好意思元的轴承护圈，条约订价 803 好意思元；一个被称为 “圆环” 的零件成本 71 好意思元，订价 4835 好意思元；F-15 战机备用发动机上一个成本仅 3 好意思元的螺帽，条约订价 67 好意思元。
一个长度梗概 8 厘米的联轴器，成本约 287 好意思元，国防后勤局 2007 年头次采购时支付 1239 好意思元，到 2017 年一经涨到 7325 好意思元。另一个案例中，2013 年订价 543 好意思元的发动机燃油压力阀，两年后价钱飙升至 9801 好意思元。
审计东说念主员审核了制造这些零件的公司 ——TransDigm 集团坐褥的 100 个零部件，发现其中 98 个的利润率过高，最低 95%，最高 9380%。从 2012 年 4 月到 2017 年 1 月，五角大楼与这家公司执意了 4942 份条约，总金额 4.71 亿好意思元。
审计呈报估算，仅 2015 年到 2017 年，TransDigm 就让联邦政府多花了 1600 万好意思元。而改日数年，军方可能需要为成本仅 2800 万好意思元的零部件多支付 9100 万好意思元。
“像从婴儿手里拿糖果”
那么问题来了：TransDigm 是怎样作念到这少量的？
谜底是：钻轨制的空子。
确认好意思国政府采购规章，低于一定金额的条约不需要承包商提供详备的成本与订价数据。TransDigm 的营业花式恰好精确地踩在了这条线上 —— 通过收购那些签有小额条约的微型供应商，取得多数 “免审查” 的独家供货渠说念，然后在这些渠说念上大力提价。
厚爱采购与保险事务的国防部副部长威廉・拉普兰特在一份提交给国会的呈报中承认：“部门觉得，从承包商那边获取数据以维持公说念合理订价方面存在的问题，可能比迄今为止集结到的数据所清晰的更为浩荡，尤其是在独家供应的商用居品方面”。
彭博社的报说念指出，五角大楼多次充任 “冤大头” 的原因在于，执意条约的东说念主员受好意思国现行采购规章限度，难以掌实验业关连数据，因而无法判定承包商报价是否 “公说念合理”。
更令东说念主瞠主张是，TransDigm 在被军方条目提供成本数据时，不时径直拒却。据报说念，该公司别称官员曾将这种向政府抬价的行径样子为 “像从婴儿手里拿糖果” 。据报说念，在 2019 年的国会听证会上，TransDigm 首席推行官凯文・斯坦因承认，公司职工在 contracting officers 条目下，仍对 15 个零件的成本数据进行了 withholding。
这种气派 —— 把征税东说念主的钱手脚不错逍遥抢劫的对象 —— 反馈的不单是是某个公司的企业文化，更是通盘行业在败落有用监管时的浩荡心态。
私募股权来了，价钱涨了
TransDigm 的故事并非独处孤身一人事件。它背后是一条正在加快扩展的产业链条 —— 私募股权大举攻击国防规模。
到 2025 年，私募股权在国防和航天规模的介入一经达到了前所未有的限制。确认 PE Hub 发布的数据，收尾 2025 年 11 月，私募股权和风险投资在航天与国防规模的交游额达到了 177 亿好意思元，高出了 2021 年创下的 110 亿好意思元全年记载。
行业整合的趋势也在加快。私募股权公司通过所谓的 “鼎新收购” 政策，连续买断业内竞争敌手 —— 仅 TransDigm 一家就收购了至少 88 家微型供应商。政府问责局（GAO）2023 年的一份呈报指出，国防承包商的整合已被认定为国度安全风险。承包商越少，竞争越少，这意味着革命减少、价钱高涨。当一家公司成为某个零件的惟一供应商时，军方就透顶失去了还价还价的筹码。
筹议还发现，私募股权领有的国防承包商歇业的可能性比非私募股权领有的国防承包商当先近 10%。一个歇业的国防承包商意味着供应链中断、名堂延误，最终如故要征税东说念主来买单。
狐狸督察鸡舍
关连词，靠近这些问题，特朗普政府采选的标的与公众的预期弥漫相悖 —— 径直把狐狸请进了鸡舍。
2025 年 3 月 17 日，斯蒂芬・范伯格宣誓就任第 36 任国防部副部长。范伯格是谁？私募股权公司博龙成本处置公司的集合独创东说念主，该公司在他教训下成长为一家处置约 700 亿好意思元财富的公共投资机构。
当年十年间，范伯格率领博龙成本将投资重心转向了好意思国国防工业。博龙成本此前曾大举参加医疗规模，收购多家病院后从中榨取利润，最终导致部分病院系统歇业 —— 这家公司如今参加了国防部的中枢方案层。
范伯格在 2018 年至 2021 年技能还曾担任总统谍报参谋人委员会主席。他对国度安全事务并不目生 —— 但问题在于，他同期是一个私募股权帝国的独创东说念主。而私募股权的基本逻辑是 “为投资者最大化答复” ，这与 “以最低成本保险国度安全” 之间存在着自然的、弗成合股的张力。
更令东说念主不安的是，据报说念，五角大楼正在组建一个约 30 东说念主的投资银众人团队，从高盛、摩根士丹利等顶级投行招募东说念主员，主张是在三年内推进约 2000 亿好意思元的私募股权国防交游。这个名为 “经济国防单位” 的机构将向私募股权公司倾销对国度安全至关伏击的交游、提供建议并安排贷款。
招聘材料本旨，入选者将取得 “无与伦比的战斗高等政府官员和特权信息流的契机 —— 你需要什么王人能得到”。而这个团队的讲述对象包括国防部副部长范伯格的两名前共事 —— 范伯格本东说念主即是博龙成本的集合独创东说念主。
一个由私募股权独创东说念主教训的国防部，正在从华尔街招募银众人来推进更多私募股权参加国防规模。 这一经不单是是 “旋转门” 的问题了 —— 这扇门确凿是被拆掉了。
国会试图踩刹车
2026 年 6 月 10 日，商榷员伊丽莎白・沃伦、理查德・布卢门撒尔和众议员罗・卡纳共同漠视了 《要津国防悉数权审查法案》 。该法案旨在加多国防部对私募股权公司与国防承包商之间并购交游的审查。
沃伦在声明中指出，私募股权在国防行业的投资一经飙升，这项法案将确保国防部约略应答私募股权收购带来的风险 —— 这些交游让供应链愈加脆弱、推高征税东说念主成本、并对国度安全组成首要风险。卡纳则暗示：“太万古刻以来，咱们一直让私募股权把国防工业基础手脚利润中心，在确凿莫得东说念主审查谁实在掌控的情况下收购要津承包商”。
但问题在于，当制定例则的东说念主和被监管的东说念主是团结群东说念主时，一部法案能起多大作用？
从 46 好意思元的销子到 4361 好意思元的条约开云体育，从 TransDigm 的大力抬价到范伯格从私募股权大佬变身国防部副部长，这条链条上的每一个行径王人在呈报团结个故事：当利润成为惟一的指南针，国度安全和征税东说念主的钱包就成了代价。 而最讥笑的是，那些本应保护这两者的东说念主，偶合正在从中赚钱。